Paramount elevó la presión en la disputa por Warner Bros. Discovery al reafirmar públicamente su compromiso con una oferta totalmente en efectivo de 30 dólares por acción y pedir a los accionistas que rechacen el acuerdo con Netflix. El mensaje, difundido tras la recomendación negativa del directorio de Warner, marca un nuevo capítulo en una batalla que ya no se libra solo en negociaciones privadas, sino también en el terreno público.
El comunicado insiste en que la propuesta de Paramount ofrece mayor certeza de valor y un camino más rápido hacia el cierre, frente a una transacción que, según la compañía, expone a los accionistas a riesgos de mercado y a un proceso regulatorio más complejo.
👇 Contexto:
- El movimiento que reordena la industria del entretenimiento entre Netflix y Warner
- Paramount también quiere comprar Warner y lanza una oferta pública en efectivo
El nuevo llamado de Paramount tras el rechazo del directorio
La respuesta de Paramount se produce luego de que el directorio de Warner Bros. Discovery recomendara a los accionistas no aceptar la oferta en efectivo. Ante ese escenario, la compañía decidió reiterar su postura y comunicar de forma directa que su propuesta sigue vigente, plenamente financiada y orientada a maximizar el valor para los accionistas.
Paramount sostiene que el rechazo del directorio no refleja una evaluación completa de su oferta. En su comunicado, cuestiona que no se haya realizado un proceso competitivo para explorar alternativas y remarca que su propuesta nunca fue objeto de una negociación sustantiva.
Este movimiento refuerza la estrategia de Paramount de trasladar la decisión final a los accionistas, dejando en evidencia la tensión creciente entre la dirección de Warner y uno de sus principales pretendientes.
El mensaje directo a los accionistas y el pedido de tender sus acciones
Uno de los puntos más relevantes del comunicado es el llamado explícito a los accionistas para que actúen de inmediato. Paramount los insta a no esperar meses hasta una votación formal y a enviar una señal clara al directorio mediante la entrega de sus acciones en la oferta pública.
La compañía subraya que su propuesta no está sujeta a condiciones de financiamiento y cuenta con el respaldo de capital comprometido por la familia Ellison y RedBird Capital, además de líneas de deuda acordadas con grandes entidades financieras. Según Paramount, esta estructura elimina la incertidumbre asociada a la volatilidad bursátil.
La relación entre Paramount y Warner se redefine como una disputa abierta en la que los accionistas pasan a ocupar un rol central en la definición del futuro de la compañía.
Las críticas al proceso interno de Warner Bros. Discovery
El comunicado también dedica un apartado a cuestionar el proceso seguido por el directorio de Warner Bros. Discovery. Paramount afirma que no existió una evaluación transparente de su oferta ni un análisis financiero detallado que permitiera compararla adecuadamente con la propuesta de Netflix.
Entre las críticas se destaca la ausencia de una valoración clara de la participación que los accionistas conservarían en el negocio de Global Networks bajo el acuerdo con Netflix. Según Paramount, esta falta de información impide a los accionistas comprender el verdadero valor de la transacción recomendada por el directorio.
Al plantear estas objeciones, Paramount busca instalar la idea de que la decisión del directorio no respondió a un proceso orientado a maximizar el valor para los accionistas, sino a una preferencia por cerrar rápidamente el acuerdo con Netflix.
El argumento financiero detrás de la oferta en efectivo
Paramount reitera que su oferta de 30 dólares por acción en efectivo proporciona un valor inmediato y cierto, frente a una propuesta alternativa que combina efectivo y acciones sujetas a variaciones de mercado. Según la compañía, esta diferencia es clave para los accionistas que buscan certeza en un contexto de alta volatilidad.
Además, la empresa señala que la estructura del acuerdo con Netflix dejaría a los accionistas con una participación en un negocio altamente apalancado y con perspectivas inciertas. En contraste, la propuesta de Paramount busca adquirir la totalidad de Warner Bros. Discovery y evitar divisiones internas que, a su juicio, reducen el valor.
Este contraste financiero se presenta como uno de los principales motivos por los cuales Paramount considera que su oferta debe ser evaluada de forma preferente.
Qué cambia ahora para el acuerdo con Netflix
La ofensiva pública de Paramount introduce un nuevo nivel de incertidumbre en el acuerdo entre Warner Bros. Discovery y Netflix. Al apelar directamente a los accionistas, Paramount abre la puerta a un escenario en el que la transacción recomendada por el directorio podría enfrentarse a una resistencia significativa.
El desenlace dependerá de la respuesta de los accionistas y del impacto que esta presión tenga en el calendario previsto para la votación. Mientras tanto, el acuerdo con Netflix queda expuesto a un escrutinio más intenso, tanto en términos financieros como regulatorios.
Con esta estrategia, Paramount y Warner entran en una fase decisiva de la disputa, en la que la última palabra podría no estar en los despachos corporativos, sino en manos de los accionistas.
